本週市場延續了震盪反彈的走勢，新能源、消費兩大板塊先後啟動，特別是新能源板塊反彈力道較大。關於突破95%消納紅線的利好傳言對光伏、風電板塊形成利好，比特幣怎麼買賣帶動了光伏、風電板塊的崛起；而新能源汽車銷量增長依然較快，帶動了新能源汽車板塊回升。消費股經過兩年多的調整後，白酒、食品飲料、中藥等品牌消費品，從風險溢酬方麵已經比較具備投資價值。從經濟轉型的角度，消費、新能源和科技是經濟轉型受益的三大領域，這三大領域的一些龍頭股估值已經跌到了歷史底部區域，市場正逐步從底部回升，這些被錯殺的優質龍頭股將會迎來估值修復的機會，投資者可以在當下逢低佈局一些被錯殺的優質龍頭股或優質龍頭基金來抓住市場的機會。

從政策麵來看，李強總理在《政府工作報告》中明確講到將透過積極的財政政策和較為寬鬆的貨幣政策來支持經濟的復甦。全年GDP成長目標定在5%左右，CPI定在3%以內，屬於良性通膨。聯準會降息隻是時間問題，對人民幣匯率是很大的支撐，一般在人民幣升值階段都會吸引外資流入到中國資產。目前政策正逐步加碼，穩健成長預期在增強，這都有利於資本市場風險偏好提升。在回答記者問時，吳清主席多次強調要堅持以投資者為本的監管理念，從嚴監管，如何買usdt最划算打擊一些違法違規行為，保護投資者特別是中小投資者的利益；鼓勵上市公司現金分紅，透過回購增持股份來回饋投資者。這一係列資本市場改革有力地提振了投資者的信心，推動了資本市場從反彈到反轉。

現在上證指數已經回升到3000點之上，市場做多的動能正在逐步累積，政策利好也不斷釋放，這些會推動市場進一步走高。目前房地產對經濟的拖累可望逐步減少，我國將加大對房地產企業的金融支持，同時逐步放鬆房地產限購等措施，從而釋放更多剛性需求，所以房地產市場將會有所改善，經濟復甦的預期也會逐步增強。過去三年居民存款增加了近60兆，以往居民儲蓄轉移的方向主要是樓市，未來可望逐步轉移到股市。現在市場的趨勢正在回升，居民儲蓄轉移到資本市場的過程有望再次重啟，這將為A股市場帶來更多的增量資金。所以在當下建議大家一定要保持信心和耐心，抓住龍年結構性牛市行情的機會，打一個漂亮的翻身仗。

兩會已經勝利閉幕，新質生產力是兩會的熱詞，新質生產力是與傳統生產力相對應的，就是透過科技創新的手段來給傳統產業賦能，或是發展新興產業形成新的經濟成長點。新質生產力的重點是“新”和“質”，“新”表示新產業、新技術，“質”是指高品質、高效率。meme幣價格所以新質生產力是科技賦能傳統產業，或是一些能持續成長的新興產業。

現在我國經濟正逐步轉型，從傳統依靠投資出口拉動的成長方式逐步轉向依靠科技進步、消費成長來拉動的成長方式，在經濟轉型的過程中，許多傳統產業的佔比不斷下降，例如房地產產業鏈這些年出現了明顯下降，某些行業甚至出現較大的風險。如何找到新興的產業來取代傳統產業下滑帶來的缺口，就是要找一些新興產業。科技與消費結合所產生的機會是很大的，網路巨頭其實就是用網路的手段讓消費更便利，形成了一些新興產業，例如新能源汽車就是典型用科技賦能傳統汽車。新能源汽車既是科技又是消費，成為我國在汽車產業彎道超車的機會，現在AI快速發展，和當年網路一樣也能帶來許多產業的改變，甚至改變我們工作生活的方式。

從去年ChatGPT橫空出世到今年Sora視訊模型的推出，讓我們看到AI對工作生產方式的改變，以前是互聯網+，未來是AI+，所以大力發展芯片半導體、大數據、人工智能等新興行業來產生新的經濟成長點，創造更多就業機會，推動經濟成長，提高全要素生產力，這樣經濟就會獲得平穩成長，而且能產生新質生產力。新質生產力是未來十年甚至更長時間重要的努力方向，也是比特幣即時走勢經濟成長較快的方向，也是產生投資機會的方向，所以大家一定要深入挖掘。

發展新質生產力不代表傳統產業就不重要了，它必須依靠傳統產業的支持，就像發展新能源一樣必須循序漸進，在未來很長的時間內，我們還是主要依靠石油、天然氣、煤炭這些化石能源，大力發展光伏、風電等新能源是發展方向，但從我國發電結構來看，70%還是依靠火力電，光伏、風力發電的佔比不到10%，所以在發展新能源的同時，也要注重傳統能源的發展。過去幾年由於受到國際局勢衝突，石油價格大漲，過去一年煤炭行業通過供給側改革去產能出現了供不應求的現象，煤炭價格也維持在高位，相關板塊出現了較好的表現，甚至很多傳統能源公司的市值已經超過了新能源公司，這是符合事物發展邏輯的，就是要在傳統經濟的基礎上發展高科技，這樣才符合經濟發展規律，如果放棄傳統行業，僅僅發展高科技行業是無法支撐我國如此大的經濟體量的。現在房地產產業鏈有數十兆的產值，如果不穩房屋價、房地產市場，依靠少數新興產業是很難彌補這樣的缺口，所以對傳統產業也要重視，化解其中的比特幣新聞即時風險點，也可以用新的技術手段、新的科技來賦能傳統經濟，提高傳統經濟的生產效率，或推動傳統產業的轉型，更符合我們經濟發展的需求，也是未來努力的方向。

李強總理在政府工作報告中提到，今年我國GDP成長目標是5%左右，和去年年底我發布的2024年十大預言中預測的增速是完全一樣的；而CPI控製在3%以內，根據經濟學定義，3%以內的CPI成長屬於良性通膨，有利於經濟復甦。在去年GDP成長5.2%的基礎上進一步成長5%，是需要在政策上不斷加碼的，因為根據一、二月經濟成長的數據來看，要實現5%的成長還存在一定的困難，還要出政策化解一些風險領域，例如樓市、地方債以及中小金融機構，所以在政策上加碼是確定的。

《政府工作報告》中也提到今年在貨幣政策上會靈活適度，今年以來已經有一次降準、一次降息，降準釋放了1萬億的長期資金，降五年期的LPR利率25個基點，也有利於推動抵押貸款以及企業中長期貸款的回升，預計後續在貨幣政策方麵還會繼續保持相對寬鬆的狀態，特別是美聯儲降息越來越近，降息之後我國央行的貨幣政策空間更大，可能會採取更多支持經濟復甦的貨幣政策。

在財政政策方麵推動大規模的設備更新，推動汽車下鄉、家電下鄉，透過補貼推動耐用消費品的成長。同時中央透過發行超長期國債來加大對關係到國計民生、國家戰略的基礎設施的建設，這些既能夠創造更多的GDP增長，又能夠創造更多的就業，是拉動經濟增長的重要引擎。

在消費方麵，今年也會採取各種措施來提高就業率，提高居民的收入水平，從根本上提高消費增速，2023年消費增長對GDP增長的貢獻超過了80%，所以穩定消費、提振消費信心顯得至關重要。在2024年，我國經濟將延續復甦的態勢，消費、投資和出口三駕馬車可望出現較好改善，全年實現5%左右的GDP成長目標是完全可能的。樓市是國民經濟的重要組成部分，而房地產業是國民經濟成長的支柱產業，房地產上遊有五六十個行業，所以穩住樓市對於經濟成長的意義非常重大，一方麵建議盡快取消對房地產銷售方麵的行政性限製，釋放出更多剛性需求，穩健房價，防止居民家庭資產負債表出現縮水，從而提振居民的投資信心和消費信心；另一方麵加大金融對房企的支持力度，對於暫時遇到困難的房企給予貸款支持，同時要盡快推動保交樓的工作，保障購房者的合法權益，這是提高居民買房信心的重要方麵，保證買房的人可以最終拿到房。

房地產穩了，經濟成長的動力較足，在《政府工作報告》中也提到要建構多層次的房地產市場結構，政府提供更多的保障房、廉租房，商品房逐步回歸市場化屬性，形成多層次的房地產市場，這也是一個新型的房地產市場，可以滿足不同人口的住房需求，這樣未來房地產、中央經濟發展才會更健康。對於目前的房地產市場一定要給予足夠重視，避免係統性風險，並減少房地產對實體經濟的拖累。房地產在供需關係方麵確實發生了很大改變，許多城市已經從以前的供不應求變為供過於求，特別是二、三、四線城市問題比較突出，一線城市則是結構性的過程，核心區域具有稀缺性的房子還是供不應求的，房價也比較堅挺，但是一些非核心區域的住房出現了供過於求的情況，所以我們要針對房地產市場不同區域的特徵，採取不同的政策。之前房地產出現供不應求、房價過快上漲的時候，推出了一些銷售方麵的限製性措施，現在情況已經變了，建議盡快取消，這樣能夠吸引更多資金流入到房地產市場，讓房地產銷售回暖，成交量上漲，這樣樓市才能活躍起來。現在許多城市的房屋成交量和高點相比出現了大幅萎縮，這不利於提高購屋者的信心，也無法推動樓市復甦，所以對於房地產市場採取更多政策支持顯得比較重要。

從經濟轉型的角度，許多傳統產業的成長已經難以為繼，未來經濟成長較明確的領域主要是大消費、新能源和科技。近期新能源板塊異軍崛起，表現比較活躍，特別是新能源汽車和光伏兩個方向出現了大幅上漲，這也在預期之內。我國發展新能源的決心很大，發展新能源既是我們實現雙碳目標的必經之路，同時也是我們佔據能源自主權的重要策略，因為我們在傳統能源領域並沒有優勢，石油的進口依賴度達到70%多，天然氣的進口依賴度達40%以上，大力發展新能源，我國可以佔更大優勢，掌握能源無疑是在國際競爭中佔有重要優勢。有人說未來國與國的競爭就是兩個力的競爭──電力、算力，電力就是要大力發展新能源發電，算力就是要大力發展科技。新能源車是我國實現汽車產業彎道超車的機會，這是我一直以來的觀點，現在我國新能源汽車已經走出國門走向全世界，雖然歐美國家居心叵測出臺了一些限製性措施，但是不會改變我國新能源汽車發展的前景，新能源汽車的產業格局也逐步走向成熟，產業龍頭企業的市場佔有率和獲利能力都大幅提升，所以未來的發展也會有更好的前景。

光電方麵正傳出可能突破95%的消納紅線，這會提高光電和風電的裝置量。未來在光電風電方麵的發展也是值得期待的，所以大家可以在當前很多新能源股票跌了百分之五六十以後，逢低佈局一些被錯殺的新能源龍頭股，或者是新能源基金。

現在聯準會降息的時間還不確定，因為美國的通膨比較頑固，最近美國總統拜登講到聯準會今年會降息，似乎在給聯準會施壓，透過提早降息來刺激經濟復甦，創造就業，但是聯準會還要顧慮到當前的通膨形勢，所以聯準會降息的時間可能是在五六月左右，應該不會很快。聯準會降息代表貨幣政策轉向，它對全球資本市場都會有影響，最大的影響就是美元指數回落，非美貨幣包括人民幣出現升值，這對吸引外資流入，提高人民幣資產估值是有利的。

現在美股處於歷史高位，美國經濟成長放緩是確定性比較強的，疊加美國通膨較高，所以美股的風險也逐步體現出來，我們要關注美國經濟成長的變化以及聯準會貨幣政策的選擇。推動這波美股創新高的主要是人工智慧板塊，特別是英偉達大幅上漲，市值甚至趕上第一大市值公司蘋果，也讓許多人擔憂人工智慧的市值成長過快是否會帶來估值泡沫。人工智慧確實對我們的工作生活會有很大影響，未來也可能產生一批偉大的公司。今年投資人工智慧也是一條主線，但是如果過度炒作，確實可能會帶來一定的估值泡沫，這也是要注意的風險。

除了新能源近期表現較好，科技特別是AI上漲之外，消費其實也開始悄悄啟動，白酒等消費股最近已經多次表現。所以今年全年的投資主線是三條：一、是之前超跌的優質龍頭股出現估值修復，大家可以關注優質龍頭基金；二、是一些中字頭的低估值高股息率板塊的上漲；三、是以AI為代表的科技股，掌握這三條主線是今年投資的重要策略。今年黃金錶現特別突出，過去兩年我一直堅定看好黃金的走勢，一方麵是國際局勢的動盪帶來避險情緒增加，另一方麵包括中國央行在內的多國央行大幅增持實體黃金儲備，還有市場預期聯準會降息的時間越來越近，這些都推動了金價上漲，所以無論是國際金價還是國內金價在近期都創了歷史新高，黃金是天然的貨幣，各國央行在發行紙幣方麵進度都是一致的，紙幣越發越多，所以用紙幣標價的黃金價格長期上漲的趨勢是不變的。過去兩年黃金價格上漲之快從歷史上來看也是比較罕見，所以過快上漲可能帶來短期的價格波動，但是作為避險品種，作為抵禦通膨的品種，黃金依然具備一定的配置價值。